EMITEN PILIHAN 2008

SAHAM YG TUMBUH DI 2008
BUY TARGET FULL YEAR 1800 !!!!!!!!!!!!!

Expanding to upstream business
AKRA melalui anak perusahaannya PT Sorini Agro Asia (SOBI) akan melakukan ekspansi ke
sektor hulu untuk produksi sorbitol. SOBI akan ekspansi usaha ke sektor agribisnis yaitu
perkebunan singkong, dan rencananya akan direalisasikan awal tahun depan. Rencananya
aksi tersebut akan dilakukan bertahap dalam jangka waktu 8-10 tahun, dan saat ini
rencana tersebut masih dalam pertimbangan manajemen. SOBI memperkirakan lahan
untuk agribisnis tersebut sekitar 100,000 ha hingga 200,000 ha, dan akan menghabiskan
dana sekitar US$300 – 400 juta. Sekitar 30% dari total dana akan berasal dari internal
perseroan dan sisanya dari hutang jangka panjang. Sementara itu pabrik tepung tapioka
yang berlokasi di Lampung telah mulai berproduksi awal bulan Mei

Plenty of sorbitol manufactures switch to bio ethanol
Sementara itu dengan banyaknya perusahaan manufktur sorbitol yang telah beralih ke
produsen bio ethanol, kami memperkirakan permintaan sorbitol akan semakin meningkat
terutama beberapa tahun mendatang. Kami menilai hal tersebut akan berdampak positif
baik pada SOBI maupun AKRA di masa yang akan datang.

Will build oil terminal with 420,000 KL capacity
Untuk meningkatkan fasilitas logistic di Indonesia, AKRA akan membangun terminal oil
milik swasta terbesar di Tanjung Priok, Jakarta untuk melayani kebutuhan di Jabotabek
dan Jawa Barat. Luas lahan untuk pembangunan terminal tersebut mencapai 15.5 ha, dan
diperlukan waktu sekitar 18 bulan untuk menyelesaikannya. AKRA bekerja sama dengan
perusahaan asal Belanda, Vopak untuk membangun terminal tersebut dan menangani
produk petroleum dan LPG. Capex untuk terminal sekitar US$130 juta, dengan porsi equity
sebesar US$50 juta, dan bukan merupakan cash mengingat AKRA telah memiliki lahan
untuk kepemilikan sebesar 51%.


The expansion also took place in other spots in Indonesia
Sementara itu, AKRA juga telah memulai pembangunan storage tank di beberapa lokasi di
Indonesia seperti Kalimantan, Surabaya, Medan, Lampung, dan Bali sehingga kapasitas
penambahan mencapai 100,000 KL. AKRA juga menambah unit transportasi, tongkang dan
otomatisasi di tiap terminal. Manajemen menjadwalkan seluruh ekspansi akan rampung bulan
Maret 2008. Namun, kami belum memfaktorkan hal tersebut ke dalam model kami, terutama
untuk terminal di Koja.

Potential business addition from aviation fuels
Kami juga melihat potensi yang besar bagi AKRA untuk memasuki penjualan bahan bakar
pesawat terbang mengingat pasar untuk avtur mencapai US$2 miliar per tahunnya. Hal
tersebut didukung dengan telah direvisinya peraturan untuk pengadaan bahan bakar
pesawat oleh pemerintah. Untuk mengambil kesempatan tersebut AKRA telah menjalin
kerjasama dengan Air BP, dan telah mengikuti tender untuk men- supply bahan bakar
pesawat di Surabaya. Namun, hingga kini pengumuman pemenang tender tersebut masih
tertunda. Walaupun begitu kami sangat optimis AKRA mampu menggarap potensi tersebut
mengingat perseroan telah memiliki tank storage untuk aviation fuels di Surabaya.



Good news from BP Migas
Pemerintah akan menyederhanakan aturan distribusi bahan bakar minyak bersubsidi,
sehingga pada tahun 2008 swasta sudah bisa ikut memasarkan BBM subsidi melalui
penunjukkan langsung. Namun, badan usaha yang ingin memasarkan BBM subsidi minimal
harus mempunyai kesiapan infrastruktur. Kami melihat hal tersebut akan berdampak
positif bagi AKRA, mengingat AKRA telah memiliki fasilitas lebih dari cukup untuk
memenuhi persyaratan tersebut. Selain dari itu, AKRA juga dapat terbilang satu-satunya
pemain swasta di industri distribusi petroleum dengan melihat jumlah kapasitas dan
pengalamannya.

…and another good news that came from Shell
Shell juga telah berencana untuk menambah gas station di Indonesia hingga mencapai 10
station. Hal tersebut juga akan berdampak positif mengingat AKRA telah menandatangani
kontrak untuk transportasi dan distribusi dari tanki penyimpanan hingga ke Shell stations.
Untuk itu penambahan station akan secara tidak langsung menambah pendapatan tetap
untuk AKRA.

Now, they are focussing to get more customers in Kalimantan, where total
demand for diesel is reaching 3m KL per year and growing 15-20% per
annum due to the increasing mining exploration activities in the island. Adaro,
a coal mining company just gave them a 6 month trial contract for 10,000 KL
per month or 40% of its usage of 25,000 KL. Other potential customer in the
area includes Bumi Resources, KPC and Thiess. More potential customer
bases are found in Sumatera and Bali where the company is targeting to
serve more plantation companies and fishery fleets.

DEcember 2007, the company is expecting tender result announcement for
Surabay Airport. AKR, teaming up with British Petroleum, is among shortlist
candidates to supply avtur for the airport. At 300,000 KL per year, the
contract contribute significant 12% of our estimated 2008 net profit forecast.